Investir dans l'or en 2025 : lingots ou bijoux en or ?

Le débat fait rage dans le monde feutré des investisseurs en métaux précieux. Si les lingots et les pièces d'or ont longtemps représenté la valeur refuge par excellence, avec une progression spectaculaire de 27 % sur les douze derniers mois, les bijoux en or d'exception ou d'occasion s'imposent désormais comme une alternative crédible, bousculant les certitudes des acteurs traditionnels du marché.

Cette évolution mérite une analyse approfondie des forces et faiblesses de chaque option.

L'or (pièces, lingots) : un investissement aux atouts indéniables

Qu'il s'agissent de pièces d'or ou de lingots, l'or physique présente l'assurance d'une liquidité immédiate et la transparence parfaite de sa valorisation, indexée sur le cours de l'once. Cela peut être très rassurant pour un investisseur.

Du reste l'engouement pour l'or ne se dément pas puisque les statistiques de la Banque mondiale confirment d'ailleurs que les réserves d'or des banques centrales ont atteint un niveau record en 2024, témoignant aussi de l’intérêt des états pour la "vieille relique".

En outre pour les particuliers investisseurs, les lingots et pièces bénéficient également d'une fiscalité avantageuse dès cinq ans de détention, et leur stockage, bien que nécessitant des précautions, reste relativement simple. Le marché, parfaitement organisé, avec des comptoirs de rachat d'or un peu partout, permet des transactions rapides et sécurisées.

Cependant, cette approche purement financière de l'or présente aussi ses limites. La plus évidente est l'absence totale de plus-value artistique : un lingot ne vaudra jamais plus que le cours de l'or qu'il contient.

Par ailleurs, les frais de transaction peuvent être significatifs, notamment pour les petits investisseurs, avec des écarts entre prix d'achat et de revente pouvant atteindre 5 à 8 % selon les établissements. Les prix de rachat d'or sont libres et il vaut mieux comparer avant de vendre.

Les bijoux en or : un profil d'investissement radicalement différent

Les chiffres parlent d'eux-mêmes : lors de la dernière vente aux enchères Christie's de décembre 2023, un bracelet Art Déco Cartier des années 1930 s'est vendu 2,1 millions de dollars, soit une valorisation de 312 % par rapport à sa dernière apparition sur le marché en 2015.

Cette plus-value exceptionnelle s'explique par la combinaison de plusieurs facteurs : la valeur intrinsèque de l'or, la signature prestigieuse, la rareté croissante des pièces et l'excellence du travail artisanal.

Le marché des bijoux anciens présente toutefois ses propres complexités. L'expertise devient cruciale pour authentifier les pièces et évaluer leur potentiel. La liquidité peut être moins immédiate que pour l'or d'investissement, même si l'émergence des plateformes spécialisées facilite désormais les transactions. Les coûts d'assurance et de conservation sécurisée doivent également être pris en compte, représentant en moyenne 1 à 2 % de la valeur annuellement.

L'avantage décisif des bijoux d'exception réside dans leur double nature : à la fois investissement et objet d'art portable. Un récent rapport de Art Market Research souligne que les créations vintage de Van Cleef & Arpels ont enregistré une progression moyenne de 246% sur la période 2014-2024, surperformant largement l'or d'investissement qui a progressé de 89 % sur la même période.

L'évolution récente du marché montre une tendance de fond : selon Knight Frank Luxury Investment Index, les bijoux signés des grandes maisons ont surperformé l'or d'investissement de 67 % sur les cinq dernières années. Ce phénomène s'explique notamment par l'explosion de la demande asiatique, qui représente désormais 35 % du marché mondial des bijoux de collection.

Les bijoux en or d'occasion : un compromis idéal en 2025

Entre ces deux extrêmes du marché, les bijoux en or d'occasion de qualité courante constituent une troisième voie particulièrement intéressante pour l'investisseur averti. Ces pièces, souvent issues de successions ou de reventes volontaires, offrent un rapport qualité-prix particulièrement attractif avec des prix d'acquisition pouvant être inférieurs de 40 à 50 % au prix du neuf.

Restaurés et remis en état par des professionnels qualifiés, ces bijoux retrouvent tout leur éclat d'origine tout en conservant l'avantage économique de l'occasion. Un solitaire en or 18 carats acheté en seconde main bénéficiera ainsi de la même progression que le cours de l'or tout en offrant l'agrément d'un bijou portable au quotidien.

Les plateformes spécialisées dans la vente de bijoux d'occasion certifiés ont d'ailleurs vu leur activité progresser de plus de 30% en 2023, témoignant de l'intérêt croissant des investisseurs pour ce segment du marché. La garantie de l'or, associée à des prix d'entrée accessibles et à la possibilité de porter ces pièces, en fait une option particulièrement pertinente pour qui souhaite conjuguer plaisir immédiat et investissement raisonné.

La stratégie optimale pourrait bien résider dans une approche hybride. Les gestionnaires de patrimoine recommandent désormais une allocation de 5 à 15 % en or physique, dont un tiers pourrait être consacré aux bijoux. Cette approche permet de bénéficier des avantages des deux marchés tout en minimisant leurs inconvénients respectifs.

Ce qu'il faut retenir

En conclusion, le marché de l'or offre aujourd'hui un éventail de possibilités d'investissement adaptées à tous les profils : de l'or d'investissement traditionnel pour les plus prudents, aux bijoux d'exception des grandes maisons pour les collectionneurs avertis capables de développer une expertise dans ce domaine, en passant par les bijoux en or d'occasion pour les investisseurs pragmatiques.

Cette diversité permet à chacun de construire une stratégie sur mesure, alliant selon ses objectifs sécurité, performance et plaisir de possession. Dans un contexte économique incertain, l'or sous toutes ses formes continue ainsi de démontrer sa capacité à préserver et valoriser le patrimoine, tout en offrant, pour qui sait le choisir, le privilège de porter son investissement.